По итогам торгов 8 мая обыкновенные акции Сбербанка закрылись на уровне ₽238,27. В понедельник, 10 мая, они подешевели сразу на 4,7%, до ₽227,06. Причиной обвала стало истечение срока, в течение которого можно было купить «Сбер» под дивиденды — до 8 мая включительно. «Синара» установила целевую цену для обыкновенных акций Сбербанка на уровне ₽355 за бумагу до конца года.
Дивидендный гэп. Можно ли заработать на дивидендах, продавая акции в шорт.
В среднем компании закрывали дивидендный гэп за 37 торговых дней. Всего в этом дивидендном сезоне 18 незакрытых дивидендных гэпов (24% от общего числа), причем 8 из них приходятся на недавние выплаты осенью 2023 года. Резкое падение цены акции компании на следующий день после даты «отсечки» по дивидендам – это дивидендный гэп. Инвесторы покупают бумаги для получения дивидендов и с даты отсечки начинают их уже продавать. Если трейдеры успеют продать акции на следующий день после «отсечки» по ценам закрытия прошлого торгового дня, то они получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости. Гэп возникает из-за большого количества заявок на продажу трейдеров, которые покупали акции для получения дивидендов.
Дивиденды российских компаний: что учесть при покупке акций и прогноз доходности на 2024 год
Ожидаемо, после отсечки начался дивидендный гэп — то есть котировки таких компаний просели. Как правило, падают такие бумаги на сумму, не превышающую выплаты акционерам. При этом до того, как упасть, бумаги дивидендных компаний, наоборот, росли. Цена актива может упасть соразмерно величине дивидендов, но из-за других факторов она может просесть сильнее или слабее.
Прогнозы по дивидендам Сбербанка за 2024 год
По оценке аналитиков, у компании сейчас накоплено около ₽1,1 трлн. Большая часть дивидендов, выплаченных с 2000 по 2023 год, приходится только на 12 крупнейших компаний. — это 74% всех выплат дивидендов всеми компаниями на Московской бирже за прошедшие 23 года. Рассмотрим периодичность и размеры дивидендных выплат отдельных компаний. Больше всего дивидендных отсечек было у электросетевых компаний — 517. При этом такие компании выплатили относительно скромный объем дивидендов за период с 2000 до конца 2023 года — 1,1 трлн руб.
Дивиденды транспортных компаний
За последние 10 лет в зимнем дивидендном сезоне средняя дивидендная доходность отсечки составляла 4,2%. В среднем зимой компании закрывали дивидендный гэп за 24 торговых дня — это быстрее, чем в любом другом сезоне. В последние 10 лет средняя дивидендная доходность в осеннем сезоне была на уровне 3,6%.
Почему нельзя шортить в момент отсечки
В большинстве случаев гэп рано или поздно всё же закрывается, если у компании-эмитента нет серьёзных проблем и рынок не в кризисе. Многие инвесторы, особенно долгосрочные, используют падение на отсечке, чтобы купить акции по сниженной цене. Что касается просадки на фоне отсечки, то на фоне дивидендного гэпа НМТП упал на 13%. Как отмечает Романович, сегодня котировки активно растут — уже плюс 8%, то есть более половину гэпа бумаги уже закрыли. Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации.
Платит ли ЭсЭфАй дивиденды? Сколько дохода приносят акции SFIN?
Гэп продолжения (ускорения) указывает на продолжение текущего тренда. Если гэп продолжения формируется в направлении текущего движения цен, это может подтверждать силу тренда. Когда трейдеры видят такой гэп, они могут усилить свои позиции в направлении гэпа.
Если компания платит стабильные дивиденды, то покупка ее акций по более низкой цене даст в будущем большую дивидендную доходность. Иными словами, если инвестор хочет купить акции на долгую перспективу для получения потока дивидендов, то чем ниже будет цена покупки, тем быстрее окупятся его инвестиции. Дивидендный гэп дает отличный шанс реализовать данную долгосрочную стратегию. Акции нефтегазовых и IT-компаний имеют лучшее соотношение темпов закрытия дивидендного гэпа и размера дивидендной доходности. При этом IT-компании еще не набрали достаточную историю дивидендных выплат, чтобы делать статистически значимые выводы. Так, с 2000 по 2023 год было закрыто 97% дивидендных гэпов, и только в 74 случаях из 2278 котировки так и не восстановились.
Дивидендный гэп: что это и как влияет на стоимость акций
Торговый гэп (обычный) формируется в результате небольших колебаний цен между торговыми сессиями. Эти гэпы обычно могут быть вызваны изменениями в ликвидности или небольшими новостями. Трейдеры могут рассматривать торговые гэпы как шумы рынка и ожидать, что цены скоро вернутся к предыдущим уровням.
Здесь и высокие дивиденды, и сильный бизнес, и привлекательная фундаментальная картина. В конце апреля ЛУКОЙЛ опубликовал финансовые результаты по РСБУ за первый квартал. Чистая прибыль упала на 13,8% год к году и составила ₽89,9 млрд. Выручка компании выросла на 45,8% год к году и составила ₽664,8 млрд. В группу компаний входят перерабатывающие заводы, нефтехимические предприятия, сеть заправочных станций. Выручка в 2023 году по МСФО составила ₽7,93 трлн, а чистая прибыль — ₽1,16 трлн.
Комментируя статистику прошлых лет, опрошенные аналитики «РБК Инвестиций» говорят, что в среднем Сбербанку требуется около 35 торговых дней для закрытия дивидендного гэпа. По данным ФГ «Финам», в 2023 году на закрытие дивидендного гэпа банку потребовалось всего 11 торговых дней, в 2021 году — 65 дней, в 2020 году — 26 дней, в 2019 году — 138 дней. Покупая в долгосрок, инвестор имеет хорошие шансы дождаться закрытия дивидендного гэпа. С другой стороны, именно для такого инвестора не так уж важно, в какой момент покупать бумагу.
Дивидендный гэп — это снижение стоимости акций после дивидендной отсечки. Некоторые аналитики настроены более скептично по поводу сроков закрытия гэпа. «Сейчас рынок находится в стадии коррекционного движения, поэтому дивидендный гэп может в этот раз закрываться дольше, а именно два-три месяца», — говорит Топольский. По оценке аналитиков БКС и «Альфа-Инвестиций», дивидендный гэп по акциям Сбербанка на торгах 11 июля может составить 9–10%.
О том, какие еще облигации можно рассмотреть к покупке в 2024 году — в отдельном материале. Ожидалось, что после перерыва в прошлом году в 2024 году компания вернется к выплате дивидендов. Однако правительство РФ распорядилось, чтобы «Газпром» не выплачивал дивиденды за 2023 год.
Компания не публиковала результаты по МСФО за 2022 год, но в 2021 году эти показатели составили ₽9,4 трлн и ₽775 млрд соответственно. Гэп инициации (пробойный) возникает в результате внезапных новостей или событий, которые произошли вне регулярных часов торговли. Такие гэпы могут указывать на начало нового тренда и быть сильными сигналами для трейдеров. Если гэп инициации идет вверх, трейдеры могут ожидать восходящее движение цен и открыть новую позицию. И наоборот, гэп инициации вниз может стимулировать трейдеров войти в продажу. Текущая доходность по рублевым облигациям «Газпрома» — около 13%, по замещающим бумагам — порядка 8-9% в валюте.
При этом 797 дивидендных отсечек (около 35%) было закрыто всего за один торговый день при средней дивидендной доходности 2,9%. Так вот, примерно за 2 недели до закрытия реестра акции компании начинают покупать, чтобы получить дивиденд (на российском рынке это бумаги достаточно высокой дивидендной доходности). После закрытия на следующий день бумага проваливается примерно на величину дивидендов. Дивидендный гэп возникает, когда компания выплачивает дивиденды акционерам, — стоимость акций снижается на величину выплаченных дивидендов, и гэп сдвигается вниз.
Дивидендная доходность — 3,8%, это значение ниже среднего по всем дивидендным отсечкам (4,8%). Аналитики SberCIB классифицировали компании по секторам, ориентируясь на отраслевые индексы Мосбиржи, и привели статистику по их дивидендным выплатам. Весной и летом, как правило, компании выплачивают дивиденды за прошлый год, за четвертый квартал прошлого года или за первый квартал текущего. Дивидендный сезон — это период, в который компании выплачивают дивиденды. О том, как бизнесу получать процентный доход от размещенных средств, читайте в статье «Депозит для бизнеса и другие способы вложить деньги под процент».
Ранее компания уже выплатила промежуточные дивиденды за 2023 год в размере ₽447 на акцию. В результате суммарная выплата акционерам за год составит ₽945 на акцию. Роман Романович, автор Telegram-канала Romanfinance об инвестициях, выделяет две голубые фишки из разных секторов — «Роснефть» и Сбербанк, а также предлагает присмотреться ко второму эшелону, а именно НМТП. Котировки всех трех компаний на этой неделе упали — на фоне как раз дивидендных гэпов, которые прокатились по рынку. Все три варианта или их комбинации используются трейдерами постоянно. Совет директоров «Татнефть» рекомендовал выплатить дивиденды за весь 2023 год в размере 87,88 рублей на акцию.
Когда гэп закрывается или заполняется, это означает, что цена актива вернулась к тому уровню, который был до гэпа. Обычно гэпы истощения заполняются с наибольшей вероятностью, поскольку они сигнализируют об окончании ценового тренда. И наоборот, гэпы продолжения и прорыва заполняются значительно реже, поскольку они подтверждают направление тренда.
Лишь в 1 из 10 случаев (АФК Система) дивгэп оказался больше дивидендной доходности. Индекс Мосбиржи все ближе подходит к минимуму прошлого месяца 2996 пунктов, который вполне может быть обновлен после дивидендной отсечки по Сбербанку в четверг, прогнозирует эксперт «ВЕЛЕС Капитала». У российского рынка перед ожидаемым повышением ключевой ставки ЦБ и на фоне потери дивидендного фактора пока нет значимых драйверов для роста. Опытные инвесторы стараются просчитать дивидендные перспективы заранее, изучая финансовые отчёты и дивидендную политику компании. Потом, когда их уже утвердили, дивиденды чаще всего уже включены в цену акций — а значит, покупать поздно. Как подчеркивает Романович, такие дивидендные гэпы хорошо использовать, если частный инвестор знает, что компания будет платить дивиденды так же стабильно в будущем.
Аналитики полагают, что бумаги поддержат устойчивая прибыль и основной доход. Но это такой же ГЭП, и, как правило, он всегда закрывается, рано или поздно. Некоторые бумаги закрывают ГЭПы ну очень быстро, буквально за пару дней; некоторые могут закрывать до несколько месяцев. Обязательно учитывайте даты закрытия реестров при торговле активами (существуют дивидендные календари).
Инвестиционная компания не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в представленной информации. Когда гэпы заполняются в течение того же торгового дня, в котором они возникли, появляются затухание или фейдинг. Например, компания объявляет о высокой прибыли на акцию за этот квартал. Из-за этого при открытии торгов появляется гэп вверх — стоимость акций при открытии была значительно выше стоимости акций при закрытии. Теперь предположим, что в течение дня инвесторы замечают, что в отчете о прибылях и убытках видны некоторые недостатки, и начинают продавать акции. В результате цена акций достигает уровня вчерашнего закрытия — гэп закрывается.
Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств. Другой способ заключается в продаже актива в дату отсечки, после чего он выкупается после дивидендного гэпа без получения дивидендов, т.е. Рост капитала только за счет изменения курсовой стоимости акции. Способ подходит для активов, которые имеют среднюю волатильность, т.е. Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время.
В апреле акционеры Сбербанка одобрили выплату дивидендов за 2022 год. Глава Сбербанка Герман Греф в разговоре с журналистами на Финансовом конгрессе Банка России, который проходил с 3 по 5 июля, не выразил уверенности в росте прибыли банковского сектора по итогам 2024 года. «Я не готов делать предсказания ни по прибыли «Сбера», ни по прибыли банковской системы. Очень многие банки говорят о том, что у них в этом году прибыльность будет ниже, чем в прошлом году, поэтому я не такой большой оптимист в части превышения результатов прошлого года. Посмотрим», — прокомментировал Греф прогноз ЦБ по росту прибыли банков в 2024 году. Если вы долгосрочный инвестор в акции, то просто не читайте этот абзац, ГЭПы не принесут вам проблем.
Бумаги войдут во второй котировальный список ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже. «Их [акций Сбербанка] снижение отнимет у индекса порядка 45 пунктов. На этом импульс распродаж может приостановиться, учитывая накопленную перепроданность.
Если сравнивать НМТП с тяжеловесами рынка, то можно оценить, насколько масштаб имеет значение. Правда, на фоне дивидендного гэпа потерял 10%, чтобы отскочить. Кстати, рынок интересует, сколько по времени у Сбербанка займет в этот раз закрыть этот самый гэп.
Размер коррекции зависит от новостей из самой компании, в отрасли, на внутреннем или внешнем рынке. Время на закрытие дивидендного гэпа — в среднем 36 торговых дней, это также второе место после IT-компаний. После снижения объемов дивидендных выплат в 2023 году в 2024 году возможен рекордный объем дивидендов — 4,9 трлн руб. В 2025 году рост может продолжиться, а объемы выплат — превысить 5 трлн руб. При этом скорость закрытия дивидендных гэпов может замедлиться в 2024 году (2023 год был рекордным по темпам закрытия гэпов с 2009 года).
Галактионова предполагает, что на это уйдет 10–15 рабочих дней, или 2–3 календарные недели. Акции компании во вторник, 7 мая, начали торговаться без дивидендов за 2023 год. Многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать после того, когда в реестр акционеров больше попасть нельзя.
Аналогичную оценку в 30–35 торговых дней дает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. При этом он отмечает, что акции «Сбера» подвержены влиянию общерыночных настроений. Они, по словам аналитика, сейчас не самые благоприятные из-за ожидания ужесточения монетарной политики ЦБ, перспективы роста налогов для российский компаний, сохраняющихся повышенных геополитических рисков. Это, по словам Додонова, может затормозить процесс закрытия гэпа. При инвестировании один из популярных способов работы с гэпом – покупка дивидендных акций на следующий день после даты отсечки.
Пока рост цены не достиг ожидаемого размера дивидендов, инвесторы и трейдеры, наоборот, стараются покупать акции, что логично. Здесь сложность в том, что обычно цена вырастает сразу после того, как утверждено решение по дивидендам. Но гэпы не обязательно должны закрываться или отражать определенную динамику. Это относительно сложный инструмент технического анализа, поэтому его стоит использовать только опытным инвесторам, которые понимают, как работает рынок, и могут анализировать динамику ценных бумаг.
Однако и темп закрытия дивидендного гэпа был выше среднего — 108 торговых дней (больше только у телекоммуникационных компаний — 118 торговых дней). В Промсвязьбанке также основной причиной роста акций Сбербанка назвали переток средств инвесторов из бумаг «Газпрома» в акции Сбербанка. По мнению аналитиков Промсвязьбанка, на данный момент именно бумаги Сбербанка являются единственной надежной идей, где можно ожидать стабильные дивидендные выплаты и сравнительно низкие риски. В банке не исключают, что в ближайшее время продолжится переток средств инвесторов в акции Сбербанка и ЛУКОЙЛа, что позволит индексу Мосбиржи подняться выше 2660 пунктов.
Причина таких показателей сектора — высокая доля небольших компаний, которые регулярно платят дивиденды. Дивидендная доходность — это размер дохода, который получает инвестор по дивидендным акциям. Ее рассчитывают в годовых процентах от стоимости акций в определенный момент.
Этот материал будет полезен для краткосрочных и среднесрочных торговых операций. Если анализировать IMOEX, то получим, что у 15 крупнейших дивидендных компаний дивгэп составлял % от доходности, среднее время восстановления 5-6 недель. В данном случае наша задача — выяснить, насколько сильно падают акции на дивгэпе, покрывается ли это падение дивдоходностью, и сколько занимает восстановление. Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 10 июля.
Бывали даже периоды, когда гэп в акциях Сбера закрывался вообще за один день. В то же время в 2018 году на это понадобилось 138 дней, а в 2013 — почти год. ЛУКОЙЛ — «дивидендный аристократ», который старается регулярно увеличивать размер дивидендов, но выплаты за 2023 год оказались ниже, чем ждал рынок. Эксперты допустили, что во втором полугодии ЛУКОЙЛ может выкупить свои акции у нерезидентов, для этого компании может потребоваться до ₽1,5 трлн, если ориентироваться на полную стоимость бумаг.
Сроки восстановления приведены без учета выходных дней, то есть только в торговых днях. Аналитики БКС ожидают, что котировки «Сбера» могут упасть на 9–10%. Давление на акции также оказывает рост доходностей ОФЗ, отметили эксперты «СберИнвестиций». По итогам торгов 10 июля индекс российского госдолга RGBI снизился на 0,4%, до 105,16. Высокие процентные ставки побуждают инвесторов перекладываться из акций в облигации. При этом дополнительным негативным фактором, по словам аналитика, оставались ожидания скорого нового ужесточения монетарной политики ЦБ.
Первая дивидендная отсечка была 25 марта 2024 года, размер дивиденда на акцию — 44,09 рублей (дивидендная доходность — 3,3%). В 2024 году «Лукойл» может стать одним из крупнейших плательщиков дивидендов. В мае дивиденды составили 498 рублей на акцию (доходность чуть более 6% на момент отсечки). Прогноз по дивидендам «Лукойла» в декабре 2024 года — 440 рублей на акцию. «В результате инвесторы предпочли переложиться в другие российские голубые фишки , в том числе в акции Сбербанка и НОВАТЭКа, чтобы избежать больших потерь из-за снижения акций «Газпрома», — сообщил эксперт. В результате акции Сбербанка закрыли дивидендный гэп за 11 торговых сессий.
Однако важно помнить, что не все гэпы обязательно будут закрыты. Рынок всегда подвержен изменениям, и некоторые гэпы могут оставаться открытыми длительное время. Трейдеры и инвесторы должны сочетать анализ гэпов с другими инструментами и индикаторами, чтобы принимать взвешенные торговые решения и эффективно управлять рисками своих инвестиций. Иногда стоимость акций растет в течение одного месяца перед дивидендной отсечкой. Затем она падает и может не восстанавливаться на протяжении нескольких месяцев. Это зависит от разных факторов, таких как отчетность компании и ситуация на рынке.
Юрлица тоже могут получать дивиденды по акциям, приобретенным на фондовом рынке. Регулярные выплаты могут стать дополнительной подстраховкой для бизнеса, однако она не должна быть единственной — дивидендные выплаты могут отменить или сократить. Средняя дивидендная доходность отсечки — 3,3%, это средний уровень по 12 крупнейшим компаниям. «Северсталь» — лидер по количеству дивидендных отсечек, так как компания платила дивиденды ежеквартально. Первая отсечка состоялась 4 августа 2005 года, последняя — 10 декабря 2021 года.
Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. При этом у компании было всего лишь 17 дивидендных отсечек — меньше, чем у любого другого из 12 крупнейших плательщиков дивидендов, потому что «Газпром» предпочитает выплачивать дивиденды раз в год. Для того, чтобы получить дивиденды за определенный период, нужно купить акции до дивидендной отсечки. Дивидендная отсечка — это последний день для покупки акций с возможностью получить дивиденды.
Давать однозначную оценку компании лишь по размерам дивидендов не стоит. Высокая дивидендная доходность может говорить об устойчивости бизнеса компании. Но также высокая дивидендная доходность может означать, что компания не реинвестирует достаточно средств в развитие бизнеса — а это со временем может привести к проблемам. Низкая дивидендная доходность может свидетельствовать о том, что компания предпочитает реинвестировать прибыль в свой рост. В то же время в пользу закрытия гэпа играют ожидания по будущим дивидендам.
Однако если учитывать рыночную коррекцию и посмотреть в перспективе последних 3 месяцев, то падение составило уже 30%. Именно поэтому многие использовали дивидендный гэп как возможность для покупки акций НМТП по низкой цене. Каждый вид гэпа предоставляет уникальные сведения о состоянии рынка и психологии трейдеров.
Как правило, они закрываются достаточно быстро, но бывают исключения, когда ждать закрытия ГЭПа приходится очень долго. Есть и такой вариант — попробовать получить доход с изменения цены перед гэпом. Гэп истощения появляется близко к концу долгосрочного тренда и предвещает разворот. Этот тип гэпа может быть предупреждением для трейдеров о возможности окончания текущего тренда и начале противоположного движения цен.
О том, как работают сделки РЕПО и овернайт для юрлиц, рассказали в статье «Как бизнесу размещать и привлекать денежные средства с помощью сделок РЕПО». Если компания выплачивает дивиденды несколько раз в год, по ее акциям можно рассчитать как годовую дивидендную доходность, так и доходность за квартал или полгода. Стоимость обыкновенных акций Сбербанка с начала 2023 года выросла на 70%. Они стали самыми популярными бумагами в портфелях частных инвесторов Московской биржи. По данным биржи, обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка в портфелях частных инвесторов по итогам апреля 2023 года занимали 32,7% и 8,5% соответственно.
Есть еще одна фундаментальная причина дивидендного гэпа – стоимость капитала компании снижается на размер выплаты дивидендов. НОВАТЭК быстрее других 12 крупнейших плательщиков дивидендов закрывает дивидендный гэп — в среднем за 9 торговых дней. Отчасти это связано с тем, что у компании наименьшая средняя дивидендная доходность отсечки — 1,3%. Любое сходство представленной информации с индивидуальной инвестиционной рекомендацией является случайным. Какие-либо из указанных финансовых инструментов или операций могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю.
Трейдеры часто ожидают, что дивидендные гэпы в скором времени закроются и стоимость ценных бумаг восстановится. Поэтому они могут использовать дивидендные гэпы, чтобы зарабатывать на падении и росте акций в краткосрочном периоде. Из-за дивидендного гэпа может быть невыгодно продавать акции сразу после дивидендной отсечки. В большинстве случаев стоимость акций восстанавливается, однако сколько времени на это понадобится — неизвестно. Решение купить акции на просадке из-за дивидендного гэпа в расчете на возвращение прежней стоимости акций может не дать ожидаемого результата. Дивиденды — это часть прибыли, которой компании делятся со своими акционерами.
О том, как бизнесу работать с брокерским счетом, рассказали в отдельной статье. Чтобы открыть брокерский счет для бизнеса в Сбере, оставьте заявку. Предыдущий рекорд по размеру дивидендов банка был установлен в 2023 году. Тогда наблюдательный совет рекомендовал выплатить за 2022 год ₽565 млрд, или по ₽25 на акцию.
- Если анализировать IMOEX, то получим, что у 15 крупнейших дивидендных компаний дивгэп составлял % от доходности, среднее время восстановления 5-6 недель.
- Далее в статье приведем статистику дивидендных выплат по годам, которая может помочь в выборе дивидендных акций.
- А также снижение деловой активности в производственном секторе и секторе услуг.
- Кроме того, НМТП старается увеличивать дивиденды и выплачивать их регулярно, ежегодно.
- Такие гэпы могут указывать на начало нового тренда и быть сильными сигналами для трейдеров.
- Прогноз по дивидендам «Лукойла» в декабре 2024 года — 440 рублей на акцию.
- При этом IT-компании еще не набрали достаточную историю дивидендных выплат, чтобы делать статистически значимые выводы.
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики говорят, что гэп по обыкновенным и привилегированным акциям Сбербанка будет закрываться со схожей скоростью. Это связано с тем, что разница в стоимости бумаг незначительная. Додонов отметил, что обыкновенные акции обладают более высокой ликвидностью и поэтому имеют шансы несколько опередить привилегированные акции по темпам восстановления после отсечки. «РБК Инвестиции » самостоятельно собрали данные о том, как долго закрывались дивидендные гэпы по обыкновенным и привилегированным акциям «Сбера» на протяжении последних десяти лет.
Он может, например, купить до отсечки и перекрыть падение полученными дивидендами. По этой причине сразу после закрытия реестра цена акции падает примерно на размер дивидендов. Можно сказать, что до отсечки дивиденды включены в цену, а потом уже нет. Когда потом цена возвращается к прежним значениям, говорят, что гэп закрылся.
«Завтрашний дивгэп по «Сберу» может стоить рынку еще 50–100 б.п. Ввиду значительного веса акций в индексе, но ожидаем, что уровень 2900 пунктов все же устоит», — спрогнозировала портфельный управляющий по российским акциям General Invest Татьяна Симонова. По мнению эксперта «БКС Мир инвестиций» Михаила Зельцера, вероятность отскока цены нефти вверх и возвращения в «русло восходящей формации вплоть до максимумов июля повышенная». Кстати, докупили акции после дивидендного гэпа в нашем приложении. Среди бумаг, входящих в котировальный список первого уровня, более половины акций выросли в цене. Шортить дивидендный гэп — плохая затея, которая почти наверняка приведёт к убыткам.
При режиме Т+0 расчеты по сделке проходят день в день, Т+1 — на следующий торговый день после операции, Т+2 — через один торговый день. Игорь Додонов из «Финама» сохраняет рейтинг «покупать» для обыкновенный и привилегированных акций «Сбера» с целевой ценой ₽348,5 для обоих типов бумаг.
Если окажется, что финансовые показатели бизнеса упали, то стоимость акций может долго не возвращаться к предыдущему уровню. Гэпы формируются в результате внебиржевых событий и являются реакцией рынка на значимые новости, финансовые отчеты, макроэкономические показатели, политические события и другие факторы. Например, положительные финансовые результаты компании могут привести к формированию восходящего гэпа, тогда как негативные новости могут вызвать нисходящий гэп. Также гэпы могут возникать из-за разницы во времени между закрытием одной биржи и открытием другой.
Более значительный рост будет сдерживаться высокими процентными ставками, которые стимулируют инвесторов вкладывать деньги в долговой рынок. Эксперт также отметил, что боковик на российском рынке акций — это характерное явление для летнего сезона. Есть несколько причин, почему я рассчитываю на быстрое закрытие дивидендного гэпа.
В основе прогноза — ожидаемое возобновление дивидендных выплат от компаний, которые приостановили их в начале 2022 года, рост прибылей и доли прибыли, отчисляемой на дивиденды. Дивидендный гэп — значительная разница между ценами открытия торговой сессии и закрытия предыдущей после истечения срока, в течение которого можно было купить акции под дивиденды. Веревкин не ожидает значительного увеличения дивидендов по итогам 2024 года, поэтому мотивации у инвесторов к быстрому закрытию гэпа, по его мнению, не будет. Как отмечает эксперт, многие инвесторы Сбербанка могут захотеть реинвестировать полученные дивиденды в те же бумаги, что будет оказывать им поддержку.
«Цены на нефть продолжают оставаться на высоком уровне на фоне сохранения геополитической напряженности и действующей политики ОПЕК+. Также этому способствует снижение американской валюты, начавшееся в июле», — пояснил эксперт. Эксперт, в частности, отметил, что на это указывает рост безработицы в США в июне до уровня 4,1% против 4% месяцем ранее. А также снижение деловой активности в производственном секторе и секторе услуг. По прогнозам портфельного управляющего УК «Первая» Максима Федосова, в ближайшее время индекс Мосбиржи может продолжить консолидироваться в рамках диапазона 3000–3300 пунктов.
11 июля акции Сбербанка откроют торги заметным падением на фоне дивидендного гэпа. В ходе торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) впервые за две недели упал ниже 3100 пунктов. По итогам торгов индекс потерял 2,51% и опустился до уровня 3054,07 пункта.
10 июля — последний день для покупки акций «Сбера» под дивиденды. А уже в четверг бумаги банка откроют торги заметным падением на фоне дивидендного гэпа. Чтобы получить дивиденды за определенный период, нужно купить акции до дивидендной отсечки. После нее стоимость акций обычно снижается — это называют дивидендным гэпом. В большинстве случаев котировки восстанавливаются, однако это может занять как несколько дней, так и несколько лет, и гарантий стопроцентного восстановления нет.
Больше всего времени для закрытия дивидендного гэпа потребовалось обыкновенным акциям банка «Санкт-Петербург» — с 10 марта 2011 года по 25 апреля 2023 года (3038 торговых сессий). Самый длинный незакрытый дивидендный гэп по состоянию на конец 2023 года зафиксирован у АФК «Система» — с 15 июля 2014 года (2372 торговые сессии). Во вторник прошли дивидендные гэпы по более чем десяти компаниям. Так, акции «Роснефти» и «Татнефти» были под давлением отсечек по дивидендным выплатам за 2023 год. И это может затормозить закрытие дивидендного гэпа по «Роснефти», учитывая доминирование «медвежьих» настроений на рынке в целом. В среднем дивидендный гэп закрывался за 69 торговых дней при средней дивидендной доходности 4,8%.
Если при этом происходит закрытие реестра, получается, что их формальный владелец лишается дивидендов. Поэтому хоть шортист и закроет шорт с прибылью, но с него в пользу настоящего владельца брокер спишет деньги в размере дивидендов. Гэп — это ситуация на фондовом рынке, которая отражает разрыв в ценовых уровнях между закрытием одной торговой сессии и открытием новой. Трейдеры используют этот разрыв, чтобы отслеживать направление движения рынка и принимать инвестиционные решения.
Некоторые инвесторы встают в шорт сразу после гэпа, если ожидают дальнейшего падения цены. Например, если есть основания полагать, что в следующем году дивидендов не будет или у компании в целом большие проблемы. Для открытия шорта брокер даёт инвестору взаймы акции, которые на время заимствует у других инвесторов.
Так, акции Сбера в 2023 году, как мы видели на графике, закрыли гэп за 11 дней. Трейдеры иногда покупают акции в надежде на быстрое закрытие гэпа. В марте совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал направить на дивиденды за 2023 год по ₽498 на акцию. Акционеры компании в конце апреля одобрили выплату финальных дивидендов.
За шесть месяцев 2024 года чистая прибыль Сбербанка по РСБУ достигла ₽768,7 млрд, за июнь показатель составил ₽140,3 млрд (в мае было ₽133,4 млрд). «Все же 16%-ная ключевая ставка и риски ее роста до 18–20% в нашей экономике бывают довольно редко. Поэтому игнорировать текущие макроэкономические факторы и опираться только на статистику прошлых лет с другой макроэкономической средой в корне неверно», — полагает он. Для начала возьмем небольшую группу из 10 самых крупных кейсов за последние 2-3 месяца, которые выплатили дивиденды в июле-сентябре. Представлены как голубые фишки, так и третий эшелон (разумеется, из разных секторов).
Она отмечает, что в прошлом году настроения на фондовом рынке были более оптимистичные, поэтому акции компании восстановились быстрее. По оценкам Щукиной, закрытие гэпа может занять до месяца, но срок зависит от рыночной конъюнктуры. Акционеры банка утвердили выплату ₽33,3 на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Общая сумма выплат составит ₽752 млрд, что соответствует 50% от чистой прибыли банка за прошлый год. Дивидендная доходность по цене закрытия 10 июля, то есть накануне дивидендной отсечки, составляла 10,5% для обыкновенных и привилегированных бумаг.
«Акции Сбербанка являются одной из наиболее привлекательных голубых фишек на российском рынке. По его мнению, при стабильном внешнем фоне это займет от 10 до 20 рабочих дней, или от двух до четырех календарных недель. По мнению аналитика «Альфа-Инвестиций» Игоря Галактионова, при стабильном внешнем фоне акции могут восстановиться за 35 рабочих дней.
Из-за колебаний котировок текущая дивидендная доходность также будет меняться. Даже в достаточно консервативной дивидендной стратегии есть свои риски. Один из главных – это обвал акций на дивгэпе с дальнейшим уходом котировок в боковик.
Частный случай ГЭПа внутри дня – это если цена открытия следующего бара не совпадает с ценой закрытия предыдущего хотя бы на 1 единицу (это тоже ГЭП, хотя и совсем маленький). ● Чем реже компания платит дивиденды, тем продолжительнее гэп, т.к. ● В «нормальное» время дивгэп в среднем равен дивдоходности с погрешностью до 10%. В текущих условиях он сильно ниже, примерно 75% от дивдоходности. «В то же время не стоит забывать, что приток дивидендных средств, который происходит максимум в течение трех недель после отсечек, может послужить подпиткой будущего роста», — добавила она. Базовый сценарий General Invest — сохранение давления на котировки в ближайшие недели до заседания Банка России и начало восстановления в августе.
Российский рынок акций снижался на фоне дивидендных отсечек и ожиданий повышения ключевой ставки Банком России в конце месяца. Если акции сильно взлетели на ожидании дивидендов и цена стала напоминать пузырь, в последние дни перед отсечкой цена может корректироваться. Так, если расчёты показывают, что на ожиданиях рост цены превысил размер дивидендов — возможно, есть смысл продать бумаги, не дожидаясь отсечки. Так же, как и акции нефтяников, известных хорошей дивдоходностью.
С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов (62,71 руб. на акцию) размер ближайших дивидендов может составить 25,17 руб. Отметим, что некоторые из дивидендных акций подходят для сделок РЕПО. Дивиденды компания продолжает получать даже по бумагам, которые на время передала банку.
Если неправильно вложить средства на основе гэпов, то можно просто потерять все свои вложения. Доходность по всем дивидендам компании, выплачиваемым в 2024 году, может достичь 16%. В 2024 году дивидендная доходность акций НОВАТЭКа может составить 7,9%.
Процент незакрытых дивидендных гэпов — 2,6%, это относительно невысокое значение. Как правило, осенью дивиденды выплачивают за второй квартал или первую половину текущего года. Как и физические лица, юридические лица могут покупать акции на брокерский счет и получать дивиденды.
В четверг-пятницу высоки шансы на начало отскока», — считает руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Индекс IMOEX2, отражающий динамику рынка как на основной, так и на вечерней сессии, обвалился на 3,64%, до 2942,86 пункта. В последний раз на таких уровнях российский индикатор торговался почти год назад — 24 июля 2023 года. Российский рынок акций завершил среду 10 июля с серьезными потерями. Индекс Мосбиржи по итогам торгов просел на 2,56%, до 2975,75 пункта. Такие качественные компании как «Ленэнерго» должны быть на радарах у инвесторов.
Отдельно стоит обратить внимание на дивидендные ГЭПы и что с ними делать. Множество компаний по итогам своей деятельности выплачивают своим акционерам дивиденды. После закрытия реестра на следующий день происходит резкий обвал котировок (образование ГЭПа) на величину дивидендов. Также мы проанализировали ещё 15 выплат средних и крупных компаний, но не вставили результаты, чтобы не растягивать пост. В среднем дивгэп составил ~3/4 от дивдоходности, а период восстановления – 10 дней.
«Безусловно, неопределенность в отношении решения ЦБ РФ по ключевой ставке играет в этом смысле против рынка. Уже по большей части учтено в цене акций, хотя многое будет еще зависеть от риторики регулятора», — пишет аналитик. Однако Татьяна Симонова не исключает реализации и других сценариев, в том числе более масштабного повышения или сохранения ставки на прежнем уровне (менее вероятно). Дивидендная доходность указана с учетом цены закрытия торгов 9 июля. В такой момент, пока одни фиксируют прибыль, другие пытаются заработать на шорте.
Пока основной прогноз — порядка 30–35 дней, хотя в 2023 году у банка на это ушло 11 дней, в 2021 году — 65. НМТП интересна тем, что у компании в целом интересный бизнес, который имеет перспективы и потенциал. К тому же у нее была хорошая дивидендная доходность (то есть сколько процентов от стоимости акций ее владелец получает в качестве прибыли. — Прим. ред.) — сейчас она составила 10%. Кроме того, НМТП старается увеличивать дивиденды и выплачивать их регулярно, ежегодно. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов.
По итогам 2023 года Сбербанк выплатит акционерам ₽33,3 на акцию, дивдоходность составит 10,4% по обоим типам бумаг. В апреле 2023 года Сбер объявил дивиденды в размере 25 рублей на акцию. В момент дивидендного гэпа в начале мая цена акции упала на 22 рубля.
При этом главный вопрос, который сейчас беспокоит рынок, состоит в том, как долго будет закрываться дивидендный гэп, то есть как быстро акции Сбербанка отыграют падение котировок. По итогам 2023 года Сбербанк выплатит акционерам ₽33,3 на акцию, дивдоходность составит 10,5% по обоим типам бумаг. Как правило, во время дивидендного гэпа котировки падают примерно на величину дивидендов. По оценке «Альфа-Инвестиций», дивидендный гэп по акциям Сбербанка на торгах 11 июля может составить 9–10%.
Щукина также вспоминает, что в апреле этого года акции Сбербанка достигли максимума за последние два года на фоне заявлений главы правительства о дивидендах в банковском секторе. При этом существенно выросли объемы торгов, обратил внимание эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. «Столь высокая активность инвесторов, сопровождающая быстрое снижение котировок, увеличивает вероятность сохранения нисходящей динамики по меньшей мере на краткосрочном горизонте», — предупредил аналитик. В целом Максим Федосов считает, что снижение последних трех дней на рынке нефти можно назвать коррекцией после месячного роста в июне.
Платить дивиденды или нет, каждая компания решает самостоятельно. Если акции компании торгуются на фондовом рынке, значит, она публична и ее дивидендную политику можно найти на сайте (обычно в разделе «Инвесторам»). Например, в дивидендной политике «Северстали» указаны текущая частота выплаты дивидендов, принципы, по которым рассчитывают их размер, планы в среднесрочной перспективе, история дивидендных выплат по годам. Часть аналитиков считает, что в этом году на закрытие дивидендного гэпа «Сберу» потребуется больше времени, чем в прошлом году, но сам срок закрытия не превысит среднего показателя. Во внимание стоит принять тот факт, что с локального пика в мае (3521,72 пункта) индекс Мосбиржи потерял около 16% и на рынке наблюдается волатильность , говорит аналитик «Цифра брокер» Полина Щукина.
Гэпы используются в рамках технического анализа и обеспечивают трейдеров ценными инсайтами о долгосрочных и краткосрочных тенденциях на рынке. Они помогают им выявить новые возможности для инвестирования, а также определить моменты входа и выхода из сделок. Если понимать содержание различных видов гэпов и того контекста, в котором они появляются, можно повысить успешность торговли на бирже.
Почему возникают гэпы и как их правильно интерпретировать — рассказываем в статье. Аналитики отметили, что объемы выплат и количество дивидендных отсечек снижаются в кризисные годы (2009, 2015, 2020, 2022) — в условиях неопределенности компании предпочитают повременить с выплатами. Далее в статье приведем статистику дивидендных выплат по годам, которая может помочь в выборе дивидендных акций.
Количество дивидендных отсечек — 386, это второе место после электроэнергетики. Пример успешного и быстрого закрытия ГЭПа на примере акций ПАО «Сбербанк» – в течение 1 -3 часов. А без учета длинного гэпа Транснефти (все-таки 11% быстро не закрыть) и ТМК (который пришелся на коррекцию), это 8 дней. Ожидается, что торги акциями на Мосбирже начнутся в пятницу, 12 июля, под тикером PRMD.
Специально взяли результаты за разные месяцы, чтобы расширить выборку. Генеральная лицензия на осуществление банковских операций от 11 августа 2015 года. Казалось бы, беспроигрышный вариант, где не получить прибыль практически невозможно.
Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Они предоставляют трейдерам и инвесторам ключевую информацию о текущей рыночной динамике дивидендный гэп стратегия и могут использоваться, чтобы определять торговые стратегии. Название режима означает, когда фактически происходят расчеты по сделке. Т — день торговой операции, то есть день, когда инвестор купил акцию в приложении или терминале.
Если ЛУКОЙЛ последует рекомендации правительства и примеру выкупа собственных акций «Магнитом», цена выкупа может составить 50% от средней цены акций ЛУКОЙЛа за полгода. По мнению аналитиков Альфа-Банка, в таком случае дивидендов по итогам 2024 года не будет и компания ограничится только промежуточными выплатами на уровне ₽533 на бумагу. По оценкам инвестиционного аналитика «Альфа-Инвестиций» Игоря Галактионова, в среднем дивидендный гэп по акциям ЛУКОЙЛа закрывается за 25 рабочих дней. Однако, по мнению эксперта, в этот раз закрытие гэпа может произойти значительно быстрее.
В инвестициях действует принцип — чем выше потенциальная доходность, тем выше риск. А ещё практически в каждой статье мы напоминаем, что любые инвестиции связаны с риском и доход в них не гарантирован. Сегодня расскажем, в чём именно заключаются риски инвестора и как их можно контролировать.
Обычно такое характерно для стагнирующих компаний, которые платят дивиденды в долг, и где рынок особо не питает надежд по отношению к будущим выплатам. Либо когда выплата носит характер разовой и в том же объеме не повторится в будущем. Сбор заявок на участие в размещении проходил с 5 июля по 11 июля. Индикативный ценовой диапазон IPO был установлен на уровне ₽375–400 за бумагу. В рамках размещения инвесторам было предложено примерно 7,5–8% от общего количества выпущенных акций (без учета бумаг, размещаемых в рамках IPO). Базовый размер предложения включал в себя акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии (cash-in).
«Алор Брокер» имеет нейтральный взгляд на бумаги банка, целевая цена находится на пересмотре. В «Цифра брокер» на горизонте 12 месяцев ожидают роста до ₽350 за обыкновенную акцию. Как правило, говорят о цене закрытия при окончании торговой сессии и о цене открытия на следующий день.
Аналитики SberCIB исследовали дивидендные выплаты с 2000 года до конца 2023 года у тех российских компаний, акции которых обращаются на Московской бирже. Приведем основные выводы, прогнозы по дивидендам на 2024 год и рассмотрим правила, которые важно учитывать в сделках с дивидендными акциями. Дивидендная политика Сбербанка предполагает выплату акционерам 50% от годовой чистой прибыли по МСФО в случае, если выполняется требование к достаточности капитала в 12,5%. По итогам 2022 года «Сбер» заработал чистую прибыль в размере ₽270,5 млрд. Наблюдательный совет «Сбера» 17 марта рекомендовал выплатить рекордные за всю историю банка дивиденды в размере ₽565 млрд.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.